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在固收人士看来，考虑到市场机构的认可性，CRMW的发行也将促进非挂钩债券发行利率的下行，进而降低发行人的融资成本。“给民企发CRMW的意义在于CRMW卖方机构对发行人的认可，这也将提振发行人债券在市场中的认可度，进而降低发行人其他债券的发行利率。”一家汇金系券商固收分析师12月11日表示，“在这么多CRMW的发行下，不排除其新发债券也能获得相似的融资利率。”

我们以上判断的几点风险因素，第一是环保超预期，这可能是短期内进一步上行的风险；第二是巴西矿难事件进一步发酵，这也是短期内进一步上行风险，但更可能的是压缩钢材利润；超预期大幅下行的风险是地产、出口的超预期下滑。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

互联网“加速度”走进铜鼓县大塅镇公益村游客接待中心，展柜中摆着“汤里红”“赣峰云雾”“有机白茶”等各式包装精美的农产品。“和最初只卖茶青相比，加工成成品利润至少能翻3倍。”公益村村支书李琦舰说，从只卖茶青到做成贴有自己品牌的产品，中间只因加入了一个合作社。

满足各类型投资者需求债基产品日益精细化投资精细化的另外一个表现就是固收产品定位和布局更为清晰。在传统的纯债基金、二级债基、一级债基、指数债基之外，短债基金填补了货币基金和中长期债券基金间的空白，成为去年最吸引眼球的现象级事件。短债基金的火爆，刺激了短债、超短债、中短债的精细化界定快速出台。

风险提示：装置投产推迟、沙特事件恶化、宏观超预期政策刺激。一、基本面分析1．新装置投产&检修重启，四季度国内供应增加2019年国内PE计划投产6套装置，涉及产能238万吨/年，其中久泰能源产品已在6月份投放市场，中安联合也于9月实现量产销售，宝丰二期预计10月试车，青海大美、浙石化及恒力计划在四季度投产。虽然部分装置可能延期，但前期新增产能在四季度集中释放仍将带来不少增量供应。

货币政策释放宽松空间2018年全年CPI同比上涨2.1%，其中非食品CPI同比上涨2.2%，较去年回落0.1个百分点；食品CPI由去年的-1.4%转正至1.8%，对全年CPI上涨形成支撑。温彬认为，2019年在食品价格改善的条件下，随着消费对经济增长的拉动作用进一步增强，预计CPI中枢有望保持在2%以上。不过，近期交通银行金融研究中心预计，2019年CPI平均涨幅可能在1.8%左右，全年CPI翘尾因素平均在1%左右，新涨价因素较弱。